每经AI快讯，2024年1月16日，海通证券发布研报点评汽车与零配件行业。
2023年我国汽车产销量创历史新高，销总量连续15年稳居全球第一，全年整体市场销量呈“低开高走，逐步向好”特点，其中12月汽车产销分别完成307.9万辆和315.6万辆，产量环比下降0.5%，销量环比增长6.3%，同比分别增长29.2%和23.5%。2023年汽车产销量均突破3000万辆，分别完成3016.1万辆和3009.4万辆，同比分别增长11.6%和12%，与上年相比，产量增速提升8.2个百分点，销量增速提升9.9个百分点。2023年我国乘用车市场产销量创历史新高，并且连续九年超过2000万辆，其中12月乘用车产销分别完成271.3万辆和279.2万辆，环比分别增长0.3%和7.2%，同比分别增长27.7%和23.3%。2023年，乘用车产销分别完成2612.4万辆和2606.3万辆，同比分别增长9.6%和10.6%。2023年我国商用车市场企稳回升，产销回归400万辆，其中12月商用车产销分别完成36.6万辆和36.4万辆，环比分别下降5.7%和0.4%；同比分别增长41.7%和25.1%，其中货车产销分别完成31.2万辆和30.9万辆，环比分别下降7.6%和2.9%，同比分别增长46.6%和29.5%，客车产销分别完成5.4万辆和5.5万辆，环比分别增长6.8%和16.4%，同比分别增长18.9%和5.1%。2023年，商用车产销分别完成403.7万辆和403.1万辆，同比分别增长26.8%和22.1%，其中货车产销均完成353.9万辆，同比分别增长27.4%和22.4%，客车产销分别完成49.8万辆和49.2万辆，同比分别增长22.5%和20.6%。
12月乘用车产销同比环比均实现上涨，批发销量创当月历史新高。根据乘联会公众号数据，12月乘用车生产267.5万辆，同比增长26.6%，环比增长1.2%；厂商批发271.4万辆，同比增长22.0%，环比增长6.6%，受新能源及出口市场拉动的促进，12月厂商批发销量创出当月历史新高；零售销量达到235.3万辆，同比增长8.5%，环比增长13.1%。12月车市零售环比环比大幅走强，我们认为车企年末冲刺和地方促消费共同推动市场火爆，12月促销在力度和广度上都有所增强，呈现历史罕见的年末加力促销冲刺的特征。
2023年新能源乘用车产销量和汽车出口再创新高。根据乘联会公众号数据，12月新能源乘用车批发销量达到110.8万辆，同比增长47.5%，环比增长15.3%；零售销量达到94.5万辆，同比增长47.3%，环比增长12.1%。在渗透率方面，12月新能源乘用车的厂商批发渗透率为40.8%，零售渗透率为40.2%，较2022年12月33.8%和29.6%的渗透率分别提升7和10.6个百分点；2023年全年累计批发渗透率累计批发渗透率34.7%，较2022年提升6.6个百分点，累计零售渗透率35.7%，较2022年提升8.1个百分点。在品牌结构方面，12月自主品牌新能源车批发渗透率59.3%，豪华车中的新能源车渗透率33.2%，而主流合资品牌新能源车渗透率仅有7.4%。在出口方面，12月总体汽车出口延续2022年末以来的强势增长特征，其中乘用车出口（含整车与CKD）38.5万辆，同比增长49%，环比增长3%，其中新能源车占出口总量的26.6%，1-12月乘用车出口383万辆，同比增长62%。我们认为全球乘用车市场正处于电动智能化加速渗透阶段，国内自主品牌主机厂及产业链在电动智能领域具备一定的领先优势，2023年新能源汽车出口有望维持亮眼表现并贡献增量。
投资建议：我们认为，2024年中国汽车市场有望继续保持稳中向好的发展态势，维持2024年汽车行业“优于大市”评级。建议关注潍柴动力、中国重汽、奥福环保、骆驼股份、比亚迪、长城汽车、保隆科技、华阳集团、伯特利、德赛西威、拓普集团、贝斯特、继峰股份、华依科技、文灿股份和沪光股份等。
风险提示：国内经济增速不及预期；原材料价格大幅波动；海外需求恢复不及预期；汇率大幅波动。
15021615632