一、市场需求：欧、中、美市场接力，行业维持高景气度
（一）中国：预计 23 年车价见顶，销量保持中高速增长
1、政策端：23 年国补退坡，购置税免征延续
新能源汽车国补 23 年将全面退坡。22 年现行补贴政策下，对续航 300-400km 纯电车型 补贴 0.91 万元，对 400km 以上纯电车型补贴 1.26 万元，对插电混动汽车补贴 0.48 万元。 根据2021年12月31日公布的《关于2023年新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》， 若无新补贴延续政策出台，新能源车购置补贴政策将于 2022 年 12 月 31 日终止。
市场驱动逐步取代政策驱动，国补退坡影响在减小。2020 年以来补贴退坡有序推进，车 企规模化生产、全产业链趋于成熟、基础设施配套逐步完善，政策依赖性明显降低，中 国新能源市场从政策驱动向市场驱动转移。根据历史退坡时间及销量，退坡后短期内电 动车销量及渗透率受影响但修复速度快，2021 及 2022 年退坡后三个月恢复到原有水平。
免征购置税再延期。2022 年 8 月国务院常务会议决定，对新能源汽车免征购置税政策延 至 2023 年底。此次免征购置税为历史上第三次延期，国补政策取消背景下，免征新能源 车购置税将缓解购置成本的上涨，助力国补退坡“软着陆”。
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2、特斯拉降价促内卷，预计 23 年国内车价见顶
特斯拉全球产能爬坡，交付周期大幅缩短。特斯拉产能提升主要来自技改与新工厂投放 后的爬坡，2022 年 3 月、4 月特斯拉德国柏林、美国奥斯汀工厂分别投产；上海特斯拉 工厂 22 年 7 月进行了升级改造，年产能提升至约 115 万辆，预计 22 年底特斯拉全球产 能达到 230 万辆，同比大幅提升 85 万辆，增长 58.6%。交付能力增强后，特斯拉存量订 单相对不足，交付周期也显著缩短。11 月 16 日，特斯拉中国官网调整相关车型交付周 期，本次调整后，特斯拉全系交付周期调整至 1-5 周，除 model Y（后轮驱动）由 1-4 周 调整至 1-5 周外，其余车型交付周期不同程度缩短。截至 2022 年 12 月 7 日，官网显示 特斯拉全系车型可于 12 月内完成交付，基本可以拿到现车。
特斯拉通过大幅降价+保险补贴等优惠政策来刺激订单。2022 年 10 月以来特斯拉连续推 出降价与限时优惠措施，与 10 月 1 日购车相比，12 月 7 日以后购车可优惠 2.4 万元-4.7 万元不等。
多家自主品牌宣布年前限时保价。新能源汽车多为下单预定制，从下单到提车开票等待 时间从一周到几个月不等，如无法在 12 月 31 日前开票提车，则无法享受补贴。于是多 家车企陆续推出“限时保价政策”，12 月 31 日前下单用户而提车日期超过可享受补贴时 间，由车企提供补贴。
比亚迪、广汽埃安将承担 23 年部分的国补退坡。2023 年补贴退坡金额是 2022 年两倍多， 但从已经公布涨价计划的比亚迪、广汽埃安来看，两家车企涨价幅度均相对退坡额度较 低，相比过往退坡，23 年车企将承担一定补贴退坡差额。
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整车逐渐内卷，23 年电车价格有望提前见顶。一方面，随着新电动车品牌和新款车型发 力，国内电动车市场参与者逐渐变多，22 年 10 月月销量超过 10000 辆的电动车品牌已 经有 16 个，同比 21 年同期增加 7 个；另一方面，龙头公司市场份额大幅提升，比亚迪 22 年前 10 月在国内电动车市场份额高达 28%，相比 21 年提升 9.7pcts。而随着 23 年更 多的新产能和新车型投放，市场竞争会更加激烈，对于国内众多新能源车企而言，规模 仍是盈利的第一要素，尽管 23 年国补退坡额度较大，但车企仍大概率承担部分退坡额度， 并可能通过减配、推出丐版车型、礼包权益等形式来争取订单。
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