这一阵受高温天气影响，我们看见了多地电力供给告急。其中受到影响最大的就是川渝地区，用电量大增，并且这两个省，都是较为依赖水力发电的，持续的干旱导致水力发电量大减，另外受四川省部分街镇限电影响，重点汽车零部件供应商无法足量生产，导致上汽乘用车、特斯拉等主机厂出现了零部件短缺，影响整车下线。在川的整车厂还有一汽-大众、神龙汽车、吉利、沃尔沃、极星、领克等或多或少会受到影响。
今天来看的这家零部件企业暂未受到影响，从整个汽配甚至整车来看，今年股价创历史新高的、市值高涨的企业里，拓普集团榜上有名，当其他企业还在转头上涨时，它却已经历史新高，昨天拓普发布了半年报，都还不错，下面我们来看看这个千亿市值汽配龙头的逻辑。
主营的每个业务都拿得出手
目前拓普集团在汽车 NVH 减震系统、内外饰系统、轻量化车身、智能座舱部件、热管理系统、底盘系统、空气悬架系统、智能驾驶系统八大业务板块齐发力。
拓普的每项业务都不错，比如内饰方面是我国唯一一家包括原材料生产、拥有全产业链的软内饰供应商，减震产品市占率全国第一，且已经进入国际 OEM 配套体系，橡胶减震器产品单车配套价值约为600元左右，市场比较稳固。
热管理系统是拓普依托汽车电子领域的深厚积淀，在IBS的技术基础上横向拓展开发出来的。从研发到批量供货仅仅只有短短4个月时间，且热管理系统是新能源汽车的增量项目，单车配套金额6000元至9000元，市场规模很大。第一代产品供应对象是特斯拉，去年半年报中拓普提到了与华为开始合作热管理系统相关产品，还提到和客户共同研发的数字化质量控制技术，其集成式热泵总成快速建立大批量供货能力，并保持了零缺陷的质量水平，获得了客户的好评，为获取更多后续订单奠定了基础。有意思的是，之后三花智控董秘在投资者交流会上指出拓普低价抢订单的意思。
暂且不谈论拓普集团是不是有抢订单的问题，单单凭借热管理系统的快速研发、投产，这部分业务是可圈可点的。项目上还继续扩大，比如宁波杭州湾新区投资20亿元用于热管理产能的二期基地建设。
还有轻量化底盘，有相关统计，到2024年全球汽车轻量化市场空间169.6亿美元，2016-2024年复合增速可达12.5%，轻量化产品是拓普股份另一个增速发展的产品线，除了供应特斯拉，其铝合金铸造焊接型底盘已获得FORD、RIVIAN等客户的认可并开始批量供货（RIVIAN单车配套约11000元）。
今年7 月11日拓普集团发布公告拟发行可转债 25 亿元用于轻量化底盘建设。这次募集的资金全部投入到年产 480万套轻量化底盘系统项目（160万套轻量化副车架+160万套轻量化悬挂系统+160万套轻合金转向节）。根据相关说明，这次发行可转债是要扩充差能，缓解产能紧张的情况，今年一季度底盘系统产能利用率已高达102.24%，这次的大手笔，可见对轻量化底盘建设的重视度和投入力度。
智能驾驶业务相对慢一些，只有EVP真空泵率先实现量产，线控制动产品 IBS为算是比较先进的 One-Box 方案，有望逐步实现量产。智能座舱产品领域，拓普已经研发出电动调节转向管柱、电动尾门、座椅按摩系统等产品，这些产品均已发布并获得客户的正式订单。
千亿市值汽配龙头的几个财务指标
分析研判是持续跟踪的过程，特别是在成长品种上更值得详细的去了解一家企业。财务分析的切入点有很多，我们大致来看看几个指标。
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